MERA KOSING

Tips från Gurun

April 3, 2008 on 8:02 pm | In Uncategorized |

Anthony Boltons sex viktigaste faktorer för att bedöma ett bolag:

1. Företagets dynamik. Hur tjänar bolaget pengar, hur beroende är företaget av makrofaktorer, och hur bra är affärsmodellen?

Om man gör en långsiktig investering är det alltid viktigt. Om man exempelvis tittar på en börsraket detta året, Black Eart Farming så gör de ingen vinst ännu, men genom att dels äga billig mark i östeuropa som troligen kommer att stiga snabbare i pris än marken i Väst så har de en hävstångsfördel. Dessutom stiger priset snabbar än inflationen på grödor. Mycket tack vare bland annat etanolbilar. (Tyvärr hade inte jag tillräckligt med lösa medel när aktien börsintroducerades)

2. Ledningen. Träffa ledningen flera gånger för att få en klar bild. Var misstänksam gentemot bolag som lovar för mycket. “Alla bolag har dåliga sidor.”

Som vanlig småsparare är det ganska svårt att lyckas med detta. Den ledningen som man kan lyckas träffa är genom befintliga affärskontakter. Några av mina innehav baseras just på detta.

3. Teknisk analys.

Teknisk analys, vad säger det egentligen? Visst är det alltid lockande med ett lågt P/E om man skall trada på kort sikt, dock är punkt ett viktigare på lång sikt. Sedan tror jag att mycket av motståndsteorier och sådant fungerar till viss del på grund av att alla sitter beredda med sälj/köp knappen vid speciella intervall. TA är av lika stor psykologisk betydelse som rent funktionell. 

4. Värdering.

Hör väl till bland annat P/E och direktavkastning etc.

5. Balansräkning.

Nästan alltid när jag har kontakt med företag, det spelar ingen roll om det är aktieköp eller av någon annan anledning så drar jag ut bokslutet. Exempelvis är norska bokslut roligare för där står det vad alla i ledande befattningar har fått för ersättning.

6. Strukturen över aktieägandet. “Jag har ofta haft en övervikt av potentiella uppköpskandidater.”

Detta är något som har märkts på sistone har stor betydelse. Exempelvis Ericsson pressades hårt av UBS och det finns andra företag där storposter har blivit mäklade. SJälvklart är det som han skriver att uppköpskandidater är intressanta, det kan dock vara svårt att sålla bland ryktena.

Slutligen, när F@N skall oljan kosta under 100 dollar fatet? Oljelagrena är höga och det råder ingen brist. I Financial Times läser jag det märkligaste. Att oljebolagen använder sina enorma vinster till att spekulera upp det egna oljepriset. Här kan man snacka om att sitta på inside information.